В секторе улавливания углерода назревает серьезная проблема.
По одной из оценок, около 800 компаний по всему миру разрабатывают самые разнообразные методы извлечения парниковых газов из атмосферы и их дальнейшего хранения или утилизации. Это колоссальный скачок по сравнению с пятью стартапами, которые можно было бы перечислить в 2019 году. По данным PitchBook, с 2020 года по конец прошлого года венчурные инвесторы влили в эту отрасль более 4 миллиардов долларов.
Проблема в том, что удаление диоксида углерода (CDR) — это крайне дорогостоящий продукт, который, строго говоря, сейчас никому по-настоящему не нужен. Это не товар; это, по сути, вывоз невидимого мусора, общественное благо, за которое никто особенно не торопится платить.
«CDR — это чистые затраты, а мы пытаемся заставить его стать прибыльным, и единственный способ сделать это — либо за счет государственных средств, либо через добровольные рынки», — отмечает Эмили Груберт, доцент Университета Нотр-Дам, ранее занимавшая пост заместителя помощника министра в Управлении по управлению углеродом Министерства энергетики США.
Оба этих рыночных механизма задействованы в той или иной степени. На данный момент основными драйверами для удаления углерода выступают государственные закупки, которые ограничены; государственные субсидии, которые не покрывают всех затрат; и добровольные закупки корпорациями и частными лицами, которые готовы платить реальную стоимость высококачественного и надежного удаления. Вы также можете использовать CO2 как сырье в других продуктах, но тогда вы, как правило, начинаете с дорогостоящей версии дешевого товара.
Учитывая эти рыночные трудности, некоторые инвесторы недоумевают, наблюдая за огромными суммами, перетекающими в эту сферу.
В отчете прошлым летом венчурная фирма DCVC заявила, что все проанализированные ею подходы сталкиваются с «множеством ограничений осуществимости». Там отмечалось, что заводы прямого улавливания воздуха (DAC), высасывающие CO2, особенно дороги, взимая с клиентов сотни долларов за тонну.
«Вероятно, это сохранится и через пять, семь и даже десять лет — вот почему мы, в DCVC, несколько удивлены, видя сотни миллионов долларов капитала, идущих в компании DAC на ранних стадиях», — писали авторы.
Рэйчел Слейбо, партнер DCVC, комментируя прямое улавливание воздуха в отчете, сказала: «Я не говорю, что оно нам не понадобится. И я не говорю, что в итоге здесь не возникнет хорошего бизнеса. Я говорю, что сейчас рынки очень молоды, и я не вижу, как можно получить венчурную отдачу».
В закрытых беседах несколько отраслевых инсайдеров, с которыми я общался, признают, что количество компаний по удалению углерода просто нежизнеспособно, и что значительная их часть в итоге обанкротится.
Сектор получил мощный импульс отчасти потому, что растущее число исследований показывает: для сдерживания повышения температуры потребуется удалять огромное количество углерода. По некоторым оценкам, для того чтобы не допустить превышения отметки в 2 °C потепления или вернуть планету в более безопасное состояние, странам, возможно, придется удалять 10 миллиардов тонн углекислого газа в год к середине века.
Кроме того, компании ищут способы выполнить свои обязательства по достижению чистого нуля. Пока некоторые из них готовы платить текущие очень высокие затраты на удаление углерода, отчасти для того, чтобы помочь сектору масштабироваться. К ним относятся Microsoft и компании, участвующие в программе Frontier на 1 миллиард долларов Frontier.
На данный момент, как мне сообщили, корпоративный спрос превышает доступность надежных форм удаления углерода. Существует всего несколько установок прямого улавливания воздуха, на строительство которых уходят годы, а компании все еще тестируют или масштабируют другие подходы, например, захоронение биоугля и закачку биомасла глубоко под землю.
Стоимость, конечно, будет снижаться, но выполнять эту работу качественно всегда будет относительно дорого, и число корпоративных клиентов, готовых платить истинную цену, ограничено, говорят наблюдатели. Таким образом, по мере того как мощности по удалению углерода будут догонять корпоративный спрос, судьба отрасли будет все больше зависеть от того, какую дополнительную помощь готовы предоставить правительства — и насколько вдумчиво они будут разрабатывать сопутствующие правила.
Страны могут поддержать развивающуюся отрасль через рынки торговли углеродом, прямые закупки, мандаты для загрязнителей, стандарты топлива или другие меры.
Можно с уверенностью предположить, что государства продолжат предлагать больше пряников или задействовать более жесткие меры для поддержки сектора. Примечательно, что Европейская комиссия разрабатывает систему сертификации удаления диоксида углерода, которая может позволить странам в конечном итоге использовать различные подходы для достижения климатической нейтральности к 2050 году. Но есть большая неопределенность в том, будут ли такие государственные меры расти так же быстро и сильно, как надеются инвесторы или в чем нуждаются предприниматели.
Действительно, некоторые аналитики считают «фантазией» идею, что страны когда-либо будут финансировать высококачественное удаление углерода — в объеме миллиардов тонн в год — только потому, что так сказали климатологи (вспомним хотя бы наши десятилетия бездействия в отношении изменения климата). Чтобы понять масштаб, в отчете DCVC отмечается, что удаление 100 миллиардов тонн по цене 100 долларов за тонну составит 10 триллионов долларов — «более десятой части мирового ВВП».
Растущее финансовое давление в секторе может привести к ряду тревожных последствий.
«Один из вариантов — надуется пузырь, он лопнет, и многие инвесторы потеряют все», — говорит Дэнни Калленвард, климатический экономист и научный сотрудник Института ответственного удаления углерода при Американском университете.
В таком случае это может остановить развитие многообещающих методов удаления углерода до того, как мы успеем выяснить, насколько хорошо и доступно они работают (или не работают).
Другая опасность заключается в том, что когда особенно бурно развивающийся сектор терпит крах, это может подорвать общественные или политические настроения против всей сферы и убить аппетит к дальнейшим инвестициям. В конце концов, именно это произошло после краха пузыря «чистых технологий 1.0». Консерваторы критиковали государственное кредитование зеленых стартапов, а венчурные капиталисты, обожженные неудачей, отвернулись от этой темы на добрую половину десятилетия.
Но Калленвард еще больше опасается другого сценария. По мере иссякания финансирования стартапы, стремящиеся получить доход и расширить рынок, могут прибегнуть к продаже более дешевых, но менее надежных форм удаления углерода — и лоббировать ослабление стандартов, чтобы это разрешить.
Он видит сценарий, при котором сектор воспроизведет те широкомасштабные проблемы с доверием, которые возникли с добровольными углеродными офсетами: крупные маркетплейсы, которые перемещают много денег, но не дают реальных результатов для атмосферы.
Теперь прочитайте остальную часть The Spark
Сопутствующее чтение
В декабре я освещал эссе Груберт и другого бывшего сотрудника Министерства энергетики, в котором они предостерегали, что выкачивание парниковых газов для компенсации корпоративных выбросов может произойти в ущерб более насущным общественным потребностям.
В предыдущем материале я рассматривал, как энергия, внимание и деньги, направленные на удаление углерода, могут породить нереалистичные ожидания относительно того, насколько мы можем на него положиться — а следовательно, и насколько мы можем продолжать загрязнять.
Мой коллега и бывший редактор Дэвид Ротман недавно проанализировал суровые уроки бума и краха «чистых технологий 1.0» — и высокие ставки текущей инвестиционной волны.
Следим за климатом
В статье, опубликованной сегодня, Кейси Краунхарт из Tech Review объясняет, почему водородные автомобили могут приближаться к тупику, поскольку продажи стагнируют, а заправочные станции закрываются. (MIT Technology Review)
Победа Трампа обернется плохими новостями для изменения климата. В частности, я подробно рассмотрел, что это может означать для эпохального закона Джо Байдена — Закона о снижении инфляции. (Короткий ответ: ничего хорошего.) (MIT Technology Review)
Закон о снижении инфляции включает малоизвестный сбор за метан, который вступает в силу при превышении выбросов в 2024 году. Grist сообщает, что крупнейшие нефтегазовые компании США могут быть обязаны выплатить более 1 миллиарда долларов, исходя из недавних тенденций выбросов — это еще одна причина, по которой, как я сообщал, Трамп, вероятно, попытается отменить это положение. (Grist)
Американская комиссия по ценным бумагам и биржам может опубликовать долгожданные правила по климату уже на следующей неделе, требуя от компаний раскрывать свои корпоративные выбросы и подверженность климатическим рискам. Heatmap исследует, почему SEC это делает и что это может означать для бизнеса, климатического прогресса и формирующейся индустрии проведения учета выбросов. (Heatmap)
